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SBIが設定した10月25日のTOB期限！
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最後の手は新株予約権の割当だが！
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新生銀行が、インターネット金融大手SBIホールディングスによるTOB（株式公開買い付け）に対し、買収防衛策の導入を検討していることが9月14日、分かった。SBIHD以外の既存株主に新株予約権を無償で発行し、SBIHDの持ち株比率を引き下げる方策を視野に入れる。まずは防衛策を臨時株主総会に諮るまで、TOB期限の延長を狙う考えとみられる。株主総会の決議で発動するとは言うが、既存株主の何割が同調するのか、TOBで困るのは現在の経営陣だけで、株主にとって経営改善が見込めるならTOBに応じるのではないか。
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新生銀はこれまで、SWBIHDのTOBについて「当行取締役会の賛同を得て実施されたものではない」としてきた。TOBが完了すれば、SBIHDの新生銀への出資比率（議決権ベース）は現在の20.32％から最大48％まで高まる。
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新生銀行の発行済株式は、259,034,689株。2020年11月末での新生銀行の自己所有株式は39,355,070株、SBIHDが所有する文は29,260,500株である。
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大株主は
・SBIHD 19.85％
・預金保険機構 12.50％
・整理回収機構 9.28％
・日本マスタートラスト信託銀行 6.74％
・SSBTC CLIENT OMNIBUS ACCOUNT
（常任代理人香港上海銀行 東京支店） 3.53％
・日本カストディ銀行 3.37％
・BNYM AS AGT（常任代理人 三菱UFJ銀行） 1.39％
・STATE STREET BANK AND TRUST COMPANY 505103
（常任代理人 みずほ銀行） 1.30％
・MSCO CUSTOMER SECURITIES
（常駐代理人 モルガン・スタンレーMUFG証券） 1.18％
・STATE STREET BANKWEST CLIENT-TREATY 505234
（常駐代理人 みずほ銀行） 1.15％
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議決権数は
・総数 2,152,652個
・SBIHD 427,377個
SBI子会社 1個
公開買付で 582,114個取得予定。
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買付上限株数 58,211,300株
買付金額 1164億2260万円 （1株＠2000円）
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申請銀行は臨時株主総会の決議で発動する仕組みとし、週内にも取締役会で導入を決める見通し。新生銀は、SBIHDによるTOBについて「事前の連絡を受けていない」と説明しており、買収提案を吟味するためにも10月25日のTOB期限を引き延ばしたい意向とみられる。
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新生銀行が対抗案を模索しているが、買収防衛策以外に、複数の陣営に打診しており、セブン&アイ・ホールディングスやソニーグループ、企業再生ファンドなどの名前が友好的なスポンサー（ホワイトナイト）候補に浮上している。17日の取締役会で議論を始めるが、SBI以上の好条件を出すのは難しく先行きは不透明だ。
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加えて、ホワイトナイトが上場企業の場合、自社の株主に対する説明責任があるので、そう簡単に1株2000円以上の買収価格を提示できる企業はないし、何社が集まって1100億円以上を負担できるだろうか。結果論としては、買収防衛策しかないだろう。
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新生銀行がSBIHDと過去に買収・業務提携の交渉をしてきた経過の中で、SBIHDの競争相手のマネックス証券と業務提携をして以来、敵対関係になっているわけだから、いずれはこのようなTOBに発展することは予想されていたはずだ。6月の新生銀の株主総会では、複数の取締役の選任にSBIHDが反対票を投じるなど関係は悪化しており、修復は困難だろう。
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